دیرش

دیرش در واقع خط‌کش اندازه‌گیری ریسک در بازار اوراق است. وقتی شما اوراق مشارکت یا اسناد خزانه (اخزا) می‌خرید، انتظار دارید سودی ثابت بگیرید؛ اما قیمت خودِ این اوراق در بورس مدام تغییر می‌کند. دیرش به شما می‌گوید که اگر نرخ سود در اقتصاد مثلاً یک درصد جابه‌جا شود، ارزش دارایی شما چند درصد تغییر خواهد کرد. هرچه عدد دیرش بالاتر باشد، یعنی قیمت آن اوراق در برابر تغییرات نرخ سود حساس‌تر است و نوسان بیشتری را تجربه می‌کند. در اقتصاد ایران که نرخ سود بانکی و تورم مدام در حال تغییر است، فهمیدن دیرش برای حفظ ارزش پول حیاتی است. تصور کنید اوراقی با دیرش بالا دارید؛ اگر بانک مرکزی نرخ بهره را بالا ببرد، قیمت اوراق شما سنگین‌تر از اوراق با دیرش پایین سقوط می‌کند. برعکس، اگر زمزمه‌های کاهش نرخ سود در بازار شنیده شود، اوراق با دیرش بالا با سرعت بیشتری رشد می‌کنند و سود سرمایه‌ای خوبی نصیب شما می‌کنند. پس دیرش نشان می‌دهد که چقدر باید نگران نوسانات ناگهانی نرخ سود باشید و چه زمانی برای خرید یا فروش اوراق مناسب است.