هزینه سرمایه

هزینه سرمایه در واقع قیمتِ پولی است که یک شرکت برای چرخاندنِ چرخ‌هایش از دیگران می‌گیرد. تصور کنید یک کارخانه برای خرید ماشین‌آلات جدید، هم از بانک وام می‌گیرد و هم در بورس سهام می‌فروشد. بانک سود وامش را می‌خواهد و سهامدار هم انتظار دارد سودی بیشتر از سپرده بانکی نصیبش شود. میانگینِ این انتظارات و هزینه‌ها، همان هزینه سرمایه است که مشخص می‌کند یک پروژه ارزش اجرا دارد یا نه. در اقتصاد ایران که تورم بالاست، هزینه سرمایه معمولاً عدد بزرگی است. وقتی نرخ بهره بانکی یا سود اوراق دولتی بالا می‌رود، هزینه سرمایه شرکت‌ها هم جهش می‌کند؛ چون سهامدار با خودش می‌گوید چرا پولم را در بورس بگذارم وقتی بانک بدون ریسک سود بالایی می‌دهد؟ پس شرکت مجبور است سود بیشتری بسازد تا شما را راضی نگه دارد. اگر شرکتی نتواند بیش از هزینه سرمایه‌اش سود تولید کند، قیمت سهامش در بازار افت می‌کند چون عملاً دارد از جیبِ اعتبار و دارایی‌هایش خرج می‌کند.