نسبت‌های ارزش‌گذاری

نسبت‌های ارزش‌گذاری مثل یک خط‌کش عمل می‌کنند که قیمتِ روی تابلوی بورس را با واقعیتِ مالیِ شرکت مقایسه می‌کنند. ساده‌ترین و معروف‌ترینِ آن‌ها نسبت P/E است؛ یعنی شما بابت هر یک تومان سودی که شرکت در سال می‌سازد، حاضر هستید چند تومان پول برای خرید سهمش پرداخت کنید. این نسبت‌ها به زبان ساده می‌گویند که آیا بازار درباره آینده یک شرکت بیش از حد خوش‌بین شده و قیمت را بالا برده، یا برعکس، ترسی عمومی باعث شده قیمت سهم به شدت افت کند و فرصت خرید ایجاد شود.

در اقتصاد تورمی ایران، این نسبت‌ها قطب‌نمای حفظ ارزش پول هستند. مثلاً وقتی قیمت دلار جهش می‌کند، نسبتِ «قیمت به ارزش دفتری» در شرکت‌های دارایی‌محور مثل پتروشیمی‌ها یا فولادی‌ها اهمیت پیدا می‌کند؛ چون نشان می‌دهد ارزشِ کارخانه و تجهیزات شرکت رشد کرده اما هنوز در قیمتِ سهم روی تابلو دیده نشده است. درک این نسبت‌ها به شما کمک می‌کند که در اوجِ صف‌های خریدِ هیجانی، سهمِ گران نخرید و سرمایه‌تان را در برابر نوسانات ناگهانی بازار بیمه کنید.