عملیات توییست

عملیات توییست یک ابزار جراحی در سیاست پولی است که در آن بانک مرکزی بدون اینکه پول جدیدی چاپ کند، ترکیب دارایی‌های خود را تغییر می‌دهد. در این روش، بانک مرکزی اوراق قرضه کوتاه‌مدت خود را در بازار می‌فروشد و با پولِ حاصل از آن، اوراق بلندمدت را خریداری می‌کند. هدف اصلی این است که نرخ بهره در بازارهای طولانی‌مدت پایین بیاید تا چرخ اقتصاد بهتر بچرخد، بدون اینکه تورم ناشی از افزایش کل نقدینگی ایجاد شود.

برای یک ایرانی، موفقیت این عملیات به معنای ارزان شدن وام‌های بلندمدت مثل وام مسکن یا پروژه‌های تولیدی است. تصور کنید بانک مرکزی ایران برای حمایت از بازار سرمایه یا مسکن، نرخ سود اوراق بدهی چندساله (مثل اوراق آراد) را پایین بیاورد تا سرمایه‌گذار تشویق شود پولش را به جای پارک کردن در سپرده‌های بانکی، وارد چرخه تولید کند. این کار باعث می‌شود هزینه تامین مالی برای شرکت‌های بورسی کم شود، در حالی که نرخ سود کوتاه‌مدت همچنان بالا می‌ماند تا جذابیت ریال حفظ شده و جلوی نوسان ناگهانی در بازار دلار و طلا گرفته شود.