آیا بورس تهران در پاییز ۱۴۰۵ تکرار جهش‌های تاریخی را تجربه می‌کند؟

بورس تهران در آستانه پاییز به مقاومت ۷.۵ میلیون واحدی رسیده و سابقه تاریخی مهرماه نیازمند تحلیل دقیق‌تر است.

نسبت P/E فعلی بازار با سال گذشته متفاوت است و متغیرهای بنیادی مسیر بازار را تعیین می‌کنند.

تغییرات بازارهای موازی و انتظارات تورمی بر رفتار سرمایه‌گذاران در نیمه دوم سال اثرگذار است.

بررسی ۱۸ ساله نشان می‌دهد مهرماه در اکثر سال‌ها بازدهی مثبت داشته اما شدت آن متغیر بوده است.

رشد ۲۱ درصدی مهر ۱۴۰۴ نمونه‌ای از جهش‌های تاریخی است که تحت شرایط خاص ارزش‌گذاری رخ داد.

داده‌های تاریخی پاییز نشان می‌دهد این فصل لزوماً نزولی نیست اما تکیه صرف بر سابقه تاریخی کافی نیست.

رابطه مستقیمی میان سطح ارزش‌گذاری در ابتدای مهر و بازدهی شاخص در طول ماه وجود دارد.

ارزنده بودن بازار در مهر ۱۴۰۴ عامل اصلی رشد بود، در حالی که در ۱۴۰۲ ارزش‌گذاری بالاتر مانع رشد شد.

سال ۱۳۹۹ نمونه‌ای از تأثیر منفی ارزش‌گذاری‌های حبابی بر عملکرد مهرماه بازار بود.

شرایط فعلی بازار با P/E ۹ واحدی، مقایسه مستقیم با سال گذشته را دشوار کرده است.

رشد ماه‌های اخیر بخشی از انتظارات مثبت را پیش‌خور کرده و احتمال اصلاح قیمت وجود دارد.

آزمون اصلی بورس در مهرماه، حفظ رشد در شرایط متفاوت ارزش‌گذاری نسبت به سال قبل است.