آلفا

آلفا در واقع نمره قبولی مهارت یک سرمایه‌گذار یا مدیر صندوق است. وقتی بازار به طور کلی صعودی است، اکثر سهم‌ها با هم بالا می‌روند و سود گرفتن در این شرایط هنر عجیبی نیست؛ اما آلفا به ما می‌گوید که چقدر از این سود نتیجه هوش و تحلیل بوده و چقدرش فقط به خاطر جو مثبت بازار. به زبان ساده، اگر بازار درجا بزند و شما سود کنید، یا اگر بازار ۱۰ درصد رشد کند و شما ۱۵ درصد، شما موفق به خلق آلفا شده‌اید و توانسته‌اید بر «میانگین» غلبه کنید.

در اقتصاد ایران که تورم بالاست، خیلی‌ها فکر می‌کنند هر سودی یعنی موفقیت، اما واقعیت این است که اگر سود شما از رشد شاخص کل بورس یا بازدهی متعارف بازار کمتر باشد، در واقع فرصت را باخته‌اید. مثلاً در بورس تهران، مدیر صندوقی که بتواند در روزهای منفی بازار، ارزش دارایی شما را حفظ کند یا در روزهای مثبت، بیشتر از شاخص کل سود بسازد، دارد برای شما آلفا تولید می‌کند. این همان تفاوتی است که بابتش به یک تحلیل‌گر حرفه‌ای کارمزد می‌دهید تا پولتان را از یک سرمایه‌گذاری معمولی و منفعل جدا کند.