ریسک رگولاتوری
ریسک رگولاتوری در واقع همان ترس از تغییر ناگهانی قوانین است که میتواند تمام محاسبات یک سرمایهگذار را به هم بریزد. وقتی شما روی سهام یک شرکت یا یک صنعت خاص حساب باز میکنید، فرضتان این است که قوانین فعلی پابرجا میمانند؛ اما در اقتصادهایی که دولت دخالت زیادی دارد، ممکن است با یک بخشنامه یا مصوبه جدید، هزینههای آن صنعت بالا برود یا قیمت فروش محصولاتش به اجبار پایین بیاید و در نتیجه سود شما کاهش یابد.
در ایران، این ریسک را مدام در بازارهایی مثل بورس یا خودرو میبینیم. برای مثال، وقتی نرخ خوراک پتروشیمیها ناگهان تغییر میکند یا تعرفه واردات قطعات خودرو جابهجا میشود، قیمت سهام این شرکتها بلافاصله فرو میریزد. این یعنی حتی اگر آن شرکت مدیریت خوبی داشته باشد، عامل خارجی «قانونگذار» باعث شده دارایی شما کوچک شود. برای مدیریت این ریسک، سرمایهگذاران ایرانی معمولاً سعی میکنند تمام پول خود را در صنایعی که دولت روی آنها حساسیت بالایی دارد و مدام برایشان قانون میگذارد، متمرکز نکنند.
چرا الان مهم است
تازهتغییر ناگهانی قوانین در ایران، از نرخ خوراک صنایع تا عوارض صادراتی، همیشه کابوس سهامداران بوده است. تیترهای اخیر نشان میدهند که بورس تهران بیش از حمایتهای دستوری، به «پیشبینیپذیری» نیاز دارد. وقتی تصمیماتِ پشت درهای بسته، امنیت سرمایهگذاری را تهدید میکند، ریسک رگولاتوری به عامل اصلی فرار سرمایه و بیاعتمادی در بازار تبدیل میشود.
آخرین اخبار با این مفهوم
بحران اعتماد در بورس: چرا پیشبینیپذیری قوانین مهمتر از حمایتهای دستوری است؟
ریسک تغییر ناگهانی قوانین (رگولاتوری) به مانع اصلی بازگشت سرمایه و اعتماد به بورس ایران تبدیل شده است.
۳۰ خرداد ۱۴۰۵